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风险提示：线下改善与线上减亏低于预期；与阿里合作效果欠佳；竞争加剧等。（C）天虹股份：引领百货转型创新，携手腾讯加速科技转型，进入加速成长期公司2013年开始全面转型，市场化薪酬、员工持股计划、超额利润分享机制等，各层级激励全覆盖激励充分；围绕数字化、体验式、供应链打造核心竞争力，引领行业业态创新，具备整合输出能力；储备门店丰富，开店提速且创新管理输出模式，次新区坪效和毛利率向成熟区域靠拢。通过持续精耕细作、修炼内功，从而保障公司整体业绩稳健增长，显著优于同业。

（2）坚定看好中长期发展：①核心竞争力强：以文化价值观为内核，高管团队年轻高效+激励完善；多业态+供应链+数字化+资本资源的能力矩阵。②发展与提效空间大：不考虑外延并购，2020年展望1000亿元收入，2023-2025年展望2000亿元；2017年人效69万元/人、坪效1.1万元/平米、存货周转率8.5次、净利率2.9%、ROE 9.3%，整体优于国内同业，且对标沃尔玛、好市多等仍有提升空间。

盛松成表示，上市公司要有好的经营意识，真正努力做成好公司，做成“百年老店”，做成具备国际竞争力的大企业。资本市场改革任重道远，如何从上市、交易、退市等多个方面深化改革，构建健康的资本市场，才是我们应该考虑的问题。责任编辑：陈鑫来源：汪立亭李宏科高瑜 海通批零

责任编辑：王帅来源：瞭望智库公众号在法国度假胜地比亚里茨召开的七国集团领导人峰会（G7）上，除了特朗普因为在记者会上的自我推销（建议下届峰会选址他自家的俱乐部）而备受瞩目外，还有件与美国相关的事情也很值得关注。8月25日，日本首相安倍晋三和美国总统特朗普举行日美首脑会谈，宣布日美贸易谈判达成框架协议，力争在9月联合国大会期间签署贸易协定。

【解说】此外，据中国驻阿尔巴尼亚大使馆介绍，截至目前，尚未收到中国公民伤亡或财产遭受严重损失的报告。【解说】据美国地质调查局地震信息网消息，阿尔巴尼亚此次地震发生在当地时间11月26日3时54分，震中位于首都地拉那西北30公里处，震源深度10公里。这是阿尔巴尼亚30年来最强地震。

“宝马良好地应对了中美贸易摩擦带来的关税压力以及欧洲轻型车排放测试，宝马也是唯一在美国市场实现正增长的豪华生产商，希望今年利润率保持在6%到8%之间。”彼得表示。此外，欧洲市场方面还受到全球统一轻型车排放测试规程政策（WLTP）的影响，导致欧洲市场出现严重的供应失调和激烈的竞争，也增加了汽车领域的相关支出。